国家标准计划《债券价格指标产品描述规范》由 TC180（全国金融标准化技术委员会）归口 ，主管部门为中国人民银行。

主要起草单位 中央国债登记结算有限责任公司 。

债券市场是金融市场的基础市场、核心市场、基准市场，债券市场形成的以债券收益率曲线为代表的基准价格指标不仅对债券市场本身，而且对整个金融体系均起到基准作用，直接影响贷款利率、资金利率、银行理财利率等重要利率体系，对我国利率市场化、人民币国际化等重大国家战略的实施发挥了重要作用。

党的十八届三中全会明确提出“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”，成为六十项改革任务中的重要一项，十三五规划纲要又进一步提出了“更好发挥国债收益率曲线定价基准作用”的任务要求，说明债券价格指标由于在金融市场中具有全局性的重要意义而受到国家层面的高度关注。

目前，债券价格指标产品在金融行业的应用范围、应用深度不断扩大，对金融行业的风险管控、风险揭示功能也不断加强，越来越多的市场参与者意识到价格指标产品的作用，均加强了对该产品的研究和应用。

但是由于没有统一的债券价格指标产品描述规范，各市场参与者在产品使用过程中可能产生理解偏差，提高了产品使用成本。

发布统一的债券价格指标产品描述规范，一是可以实现各债券价格指标产品编制与发布机构发布内容的统一规划，明确各产品要素释义，解决要素释义模糊带来的问题，降低市场参与者在使用各产品过程中所面临的数据解释风险。

二是可以实现产品内容要素统一、释义统一，降低市场参与者使用债券价格指标产品的成本。

通过债券价格指标产品描述规范的建立，提高各使用者对产品理解的一致性，提高定价管理、风险管理和投资管理能力，进一步推动产品创新，推动债券市场的不断发展、完善。

建立完善的债券价格指标产品描述规范，有助于规范境内机构的金融资产定价，因此该标准的制定具有较为迫切的需求。

同时，据了解目前国际上也没有同类的债券价格指标产品描述标准，该规范标准也可供国际同业机构、市场参与者参考使用。

1999年，中央国债登记结算有限责任公司推出了国内第一条人民币国债收益率曲线，标志着中国债券价格指标编制的起步。

经过十余年的探索和发展以及不懈的努力和完善，中债价格指标产品已经成为国内债券价格指标的标杆产品，树立了客观公允的编制理念和文化，建设了先进的自动化计算平台，积累了较为丰富的编制经验。

中债价格指标系统获得了人民银行的银行科技发展二等奖。

目前，中债价格指标产品签约用户1100余家，覆盖了包括银行、保险、证券、基金、信托、资管等各类金融机构以及境外央行、国际金融组织、主权基金等境外机构。

自发布至今，中债价格指标产品有效促进了债券公允价格形成和市场透明度的提升，并已成为相关财政政策与货币政策实施的重要参考指标，成为主管部门市场监测的有力工具，有效衔接、配合了利率市场化和人民币国际化等国家金融战略的实施。

一是国债曲线建设和配合财政政策实施，2014年起财政部在其官网首页展示中央结算公司编制提供的中国国债收益率曲线，财政部开展国债做市支持操作参考相应期限中债国债曲线收益率确定操作区间；二是配合人民银行开展宏观管理和为货币政策提供参考，2016年起人民银行在其官网发布中债国债收益率曲线等3条曲线，《货币政策执行报告》、《中国人民银行年报》、《金融市场运行情况》持续采用中债收益率曲线反映债券市场利率变化情况，中债收益率曲线已进入央行调统司统计序列；三是助推人民币国际化，2016年10月中债国债三个月期收益率作为人民币短期债务工具的代表性利率被国际货币基金组织纳入SDR利率篮子；四是风险管理计量基准，银监会推荐采用中债收益率曲线作为银行市场风险管理的计量比较基准，保监会推荐中债国债收益率曲线作为保险业保险准备金计量参考基准，中债估值作为人民银行监测银行间债券市场异常交易，全国及地方社保基金协议存款、外管局外汇委托贷款、中金所国债充抵期货保证金等担保品价值计量中可采用中债估值用以逐日盯市和风险管理；五是金融资产定价基准，长期限国债以及地方政府债招标发行以中债国债收益率曲线为基准，政策性银行以及部分商业银行采用中债收益率曲线作为内部资金转移定价参考基准，超过1万亿元的永续债、浮动债、优先股等金融资产采用中债收益率曲线作为发行利率定价基准；六是金融资产公允价值计量，银监会推荐中债估值为权威、有公信力的第三方机构的估值结果作为境内债券公允价值的基础，证监会及基金业协会推荐采用中债估值计算证券基金持有债券的净值，财政部及税务总局推荐中债估值作为债券买入价计算销售额，直接应用于增值税税基计量。

本标准是国家重点研发计划项目“金融风险防控关键技术标准研究”拟研究和提出的标准之一。

通过研究和提出本标准，对于确保金融产品公允价值计量指标的基准性和公允性有着重要意义，提高各机构系统建设效率、降低风险和建设成本，全面提升防范应对金融风险挑战的水平，及时发现、提示、处置金融风险，为防控金融风险、深化金融改革提供重要政策抓手。

债券价格指标产品描述规范标准内容主要涵盖债券收益率曲线、债券估值、债券指数和债券VaR四大内容。其中，债券收益率曲线产品应明确曲线名称、曲线类型、日期、标准期限、收益率、期限描述等内容；债券估值产品应包括估值基本指标、价格指标、收益率指标和风险指标等信息；债券指数产品应明确指数指标数据等信息；债券VaR产品应包括持有期、置信水平及具体指标释义。 本标准的适用范围为债券价格指标产品的编制发布机构，可据此标准完善自身的产品内容描述规范；同时使用债券价格指标产品的各类市场参与者可据此规范债券价格指标产品的使用。